Crowdfunding : définition, fonctionnement et types de financement

Le crowdfunding, ou financement participatif, permet de financer un projet grâce aux contributions d’un grand nombre de personnes, collectées via une plateforme en ligne. Il prend trois formes principales : le don (avec ou sans contrepartie), le prêt (avec ou sans intérêts) et l’investissement en capital ou en obligations. Pour le porteur de projet, c’est à la fois un financement et un test de marché ; pour le contributeur, un moyen de soutenir ou d’investir, avec un risque de perte à ne pas négliger.

Qu’est-ce que le crowdfunding ?

Le terme anglais crowdfunding associe « crowd » (la foule) et « funding » (le financement). Le principe : au lieu de s’adresser à une banque ou à un seul investisseur, le porteur de projet sollicite de nombreuses personnes qui apportent chacune une somme, parfois modeste. Internet a donné à ce mécanisme une ampleur nouvelle : une plateforme met en relation les porteurs de projets et les contributeurs, sécurise les paiements et assure le suivi.

Deux parties sont toujours présentes :

• le porteur de projet : entrepreneur, association, artiste, collectivité, particulier ;
• les contributeurs : donateurs, prêteurs ou investisseurs, selon le type de financement.

Un peu d’histoire

L’idée n’est pas nouvelle. Un exemple célèbre : en 1885, le journal new-yorkais de Joseph Pulitzer lança un appel aux dons du public pour financer le piédestal de la statue de la Liberté, offerte par la France ; des dizaines de milliers de personnes y contribuèrent.

En France, le financement participatif en ligne s’est développé à partir de 2007 avec My Major Company, plateforme spécialisée dans la musique, puis avec des plateformes généralistes comme Ulule ou KissKissBankBank. Les campagnes électorales américaines ont aussi montré, dès 2008, la puissance des petits dons collectés en ligne.

Comment fonctionne le crowdfunding ?

1. Le porteur de projet choisit une plateforme adaptée à son besoin (don, prêt, investissement) et à son secteur.
2. Il présente son projet : description, objectif de collecte, durée de la campagne, utilisation des fonds, contreparties ou conditions de rémunération. La plateforme vérifie le dossier avant de le mettre en ligne.
3. Il fait campagne : réseaux sociaux, e-mails, presse, réseau personnel. Les premiers jours sont décisifs : un projet qui démarre fort attire plus facilement d’autres contributeurs.
4. Les contributeurs s’engagent en choisissant le montant qu’ils apportent. Un même contributeur peut soutenir plusieurs projets.
5. À la fin de la campagne, deux cas : sur de nombreuses plateformes de dons, si l’objectif n’est pas atteint, les contributeurs sont remboursés et le porteur ne reçoit rien (principe du « tout ou rien ») ; si l’objectif est atteint, les fonds sont versés, déduction faite de la commission de la plateforme.
6. Le porteur de projet tient ses engagements : envoi des contreparties, remboursement des prêts, information régulière des investisseurs.

Les différents types de crowdfunding

Le don

C’est la forme la plus simple et la plus rapide à mettre en place. Le contributeur soutient un projet sans attendre de retour financier. Avec contrepartie, il reçoit une récompense en nature, proportionnée à sa contribution : un exemplaire du produit, une place de concert, un remerciement. Le montant minimum de participation est généralement très faible, ce qui ouvre le projet à un large public. Les dons à des organismes d’intérêt général peuvent, sous conditions, ouvrir droit à une réduction d’impôt.

Le prêt

Le contributeur prête de l’argent au porteur de projet, qui le rembourse selon un échéancier, avec ou sans intérêts. Pour l’entreprise, il s’agit d’une dette, comme un crédit bancaire, souvent obtenue plus rapidement. Pour le prêteur, le rendement promis rémunère un risque réel : si l’entreprise fait défaut, il peut perdre tout ou partie de son capital.

L’investissement en capital ou en obligations

Le contributeur souscrit des titres émis par une société non cotée : des actions, qui le rendent associé, ou des obligations, qui lui donnent droit à des intérêts et au remboursement à une échéance fixée. Les titres sont difficiles à revendre avant une éventuelle introduction en bourse ou un rachat. Avant d’investir, renseignez-vous sur les modalités de sortie et sur l’usage réel des fonds. Pour comprendre ce métier à plus grande échelle, lisez notre article sur le fonds d’investissement.

Le cadre réglementaire

Le financement participatif a d’abord été encadré en France en 2014. Depuis le 10 novembre 2021, un règlement européen s’applique aux plateformes de prêt et d’investissement destinées aux entreprises : elles doivent être agréées par l’Autorité des marchés financiers (AMF) comme prestataires de services de financement participatif (PSFP), après une période de transition qui s’est achevée fin 2023. Ce cadre permet de lever jusqu’à 5 millions d’euros par projet sur douze mois, et impose aux plateformes d’informer clairement les investisseurs et de vérifier leurs connaissances avant certains investissements.

Les plateformes de dons et certaines plateformes de prêt restent soumises au statut national d’intermédiaire en financement participatif (IFP), avec une immatriculation à l’ORIAS, le registre des intermédiaires financiers.

Deux autorités veillent sur le secteur :

• l’AMF, qui agrée et contrôle les plateformes d’investissement et de prêt aux entreprises, et peut enquêter et sanctionner ;
• l’ACPR (Autorité de contrôle prudentiel et de résolution), qui supervise la stabilité du système bancaire et de l’assurance et intervient notamment pour les services de paiement utilisés par les plateformes.

Avant d’utiliser une plateforme, vérifiez son agrément ou son immatriculation sur les listes officielles de l’AMF et de l’ORIAS.

Avantages et risques du crowdfunding

Pour le porteur de projet

• un financement accessible, y compris pour des projets que les banques jugent trop risqués ou trop petits ;
• un test de marché grandeur nature : si le public ne suit pas, le produit doit peut-être évoluer ;
• une communauté de premiers clients et d’ambassadeurs ;
• de la visibilité, voire des retombées presse ;
• mais aussi : une campagne qui demande beaucoup de temps et d’énergie, une commission prélevée par la plateforme, un projet exposé publiquement, et des engagements à tenir envers les contributeurs.

Pour le contributeur

• soutenir des projets qui ont du sens, localement ou dans un secteur qui l’intéresse ;
• diversifier son épargne avec le prêt ou l’investissement ;
• mais accepter un risque de perte en capital et une faible liquidité : n’investissez que des sommes dont vous n’avez pas besoin, et répartissez-les sur plusieurs projets.

Réussir sa campagne de crowdfunding

• fixez un objectif réaliste, calculé à partir d’un plan de financement précis ;
• soignez la présentation : vidéo courte, textes clairs, photos, budget détaillé ;
• proposez des contreparties attractives et chiffrées (coût de fabrication et d’envoi compris) ;
• mobilisez votre entourage avant le lancement pour réussir les premiers jours ;
• communiquez pendant toute la campagne, et après, pour tenir vos contributeurs informés.

Une page web dédiée, sur votre propre site, aide à convaincre : elle présente l’équipe, le projet en détail et renvoie vers la campagne. Elle reste en ligne après la collecte pour transformer les contributeurs en clients. Notre agence accompagne ce type de projet de création de site vitrine pour les entreprises en lancement.

FAQ

Quelle est la définition du crowdfunding ?

C’est un mode de financement de projets qui fait appel à un grand nombre de contributeurs, via une plateforme en ligne, sous forme de dons, de prêts ou d’investissements.

Quelles sont les principales plateformes de crowdfunding ?

En France, des plateformes de dons avec contreparties comme Ulule ou KissKissBankBank côtoient des plateformes de prêt et d’investissement spécialisées (PME, immobilier, énergies renouvelables, agriculture). Vérifiez toujours leur agrément AMF ou leur immatriculation ORIAS.

Le crowdfunding est-il risqué ?

Pour un don, le risque se limite à la non-livraison d’une contrepartie. Pour un prêt ou un investissement, le risque de perte partielle ou totale du capital est réel, et les sommes peuvent être bloquées plusieurs années.